內外走勢：今日LME鉛延續漲勢，截止北京時間15:46，LME鉛報1980.5美元/噸，日漲0.81%，上破均線組。而滬鉛主力1908合約低開震蕩，日內交投於16155-15990元/噸，尾盤收16105元/噸，較上一交易日收盤價持平；成交量35574手，日增2260手；持倉43846手，日減1580手。基差仍爲-55元/噸；滬鉛1908-09月價差仍爲-5元/噸。
市場焦點：（1）亞市美元指數延續下滑，現交投於96.968，日跌0.11%。（2）上半年我國外貿進出口總值14.67萬億元人民幣，比去年同期增長3.9%。其中出口7.95萬億元，增長6.1%；進口6.72萬億元，增長1.4%；貿易順差1.23萬億元，擴大41.6%。
現貨市場：7月12日SMM現貨1#鉛報價爲16000-16100元/噸，均價較上一交易日持平。SMM報道，持貨商積極出貨，而下遊蓄電池市場消費暫無起色，蓄企剛需有限，大型企業多以長單採購爲主，散單市場成交仍較清淡。
庫存方面：今日滬鉛倉單合計30836噸，日增2554噸；截止7月11日，LME鉛庫存報65350噸，較上一交易日增1800噸，結束五連降。同時，截止7月5日當周，上期所滬鉛庫存報31982噸，周增1226噸，爲六月以來新高。
主力持倉：滬鉛主力1908合約前20名多頭持倉16556手，空頭持倉16871手，淨空持倉315，日增154手，多空交投趨於謹慎。
行情研判：7月12日滬鉛主力合約低開震蕩，仍承壓於30日均線，上行動力不足。期間部分受到美元指數延續下滑支撐，但LME鉛庫存跌勢暫緩，下遊消費不佳。現貨上，下遊蓄電池市場消費暫無起色，蓄企剛需有限，大型企業多以長單採購爲主，散單市場成交仍較清淡。技術上，滬鉛主力合約MACD綠柱動能縮小，且上破布林線中軌，關注30日均線阻力。操作上，建議滬鉛主力1908合約可背靠16000元/噸之上逢低多，入場參考16080元/噸，目標關注16180元/噸。
