上周末大阪 G20 峯會閉幕，習特會取得樂觀進展，但市場很快消化。因球經濟下行壓力猶存，各主要經濟體制造業 PMI 延續走低，同時美國將關稅矛頭轉向歐洲，美伊經濟制裁等國際局勢動蕩，避險情緒升溫美元低位回升，有色金屬大多承壓回落。而滬鉛延續區間震蕩行情，表現較爲抗跌。主要受到 LME 鉛庫存位於近 10 年低位受到一定支撐。基本面上，供應端上鉛冶煉廠陸續復產，而終端乘用車銷量等數據表現低迷，加之蓄企成品庫存高企，基本面仍偏空。
現貨上，部分蓄企開始剛需採購，然市場整體交投仍偏清淡，再生企業仍以貼水價格在市場成交，但因鉛價低迷，壓制煉廠利潤空間。展望下周，在宏觀偏空，及基本面不佳的壓力下，鉛價或延續弱勢震蕩。
技術面上，滬鉛主力合約持續承壓於 30 日均線，MACD 紅柱轉綠柱，且下破 16000 主要關口。
操作上，建議滬鉛主力 1908 合約可背靠 16100 元/噸之下逢高空，入場參考 16000 元/噸，止損參考16200 元/噸。
7月8日瑞達期貨滬鉛周報
