現貨市場：昨日在此前期貨盤面衝高加之部分流通貨源流入市場，使得供應偏緊情況有所改善，而持貨商報價也明顯增多，但是卻仍多以升水爲主，這也使得再生鉛價格優勢明顯，加之下遊蓄企仍然多以按需採購爲主，故此原生鉛散單成交仍無明顯改善。
庫存情況：昨日，上期所鉛庫存較前一日上漲153噸至21,615噸。目前的國內庫存仍然處於相對較高的位置，反觀下遊需求卻又始終呈現出慘淡的情況。故此當下重點還是需要關注下遊蓄電池企業的實際需求情況。而隨着鉛酸蓄電池傳統旺季的臨近，往年也時常會出現逼倉的情況。
進口盈虧情況：昨日人民幣中間價較上一交易日上調88個基點至6.8805，因美聯儲再度放出降息信號，故此後市人民幣兌美元或將進入相對偏強格局，但是在當下在下遊需求明顯疲弱的情況下，即便未來進口盈利窗口有打開的情況，那料也難有大量的境外庫存內流。
再生鉛與原生鉛價差：昨日價差依舊維持在-125元/噸，這也使得部分蓄企採購再度偏向再生鉛，此前由於廢電瓶表現出較強的抗跌性原料短缺逐步傳導至再生精鉛廠，再生精鉛煉廠採購成本較高，最終導致中小型再生精鉛煉廠開始減停產，但是近期由於下遊蓄電池企業採購積極性着實有限，使得無論是再生鉛還是原生鉛價格均難以獲得來自需求端的支撐，故此目前再生鉛與原生鉛價差再度擴大，而目前廢舊電瓶價格仍然沒有出現太過明顯的變化，而目前這樣的利潤水平也使得再生鉛企業機會處於虧損生產的狀態之下。
操作建議：
謹慎看空，昨日在需求持續寡淡的情況下鉛價格再度震蕩下跌，而再生鉛與原生鉛價差仍然維持較大，並且此前相對堅挺的廢舊電瓶價格也出現鬆動，這些情況也再度印證了下遊需求的疲弱，故此當下操作上暫時以逢高做空爲主，持貨商也可選擇賣出虛值看漲期權以收取權利金的方式進行操作。
後市關注重點：
下遊蓄企需求 上期所庫存變化情況
