再生鉛開工率上升，鉛市供應依然存在壓力
盤面走勢：
6月11日,滬鉛主力合約1907高開低走,收於16180元/噸,跌40或0.25%。
資金方面
滬鉛主力1907交易排名顯示前20名多頭持倉手數爲16006手，較上一交易日增加449手。前20名多頭持倉無明顯變化。前20名空頭持倉手數爲17581手，較上一交易日增加716手，其中南華期貨增持661手，今日資金流向偏空。
現貨信息：
上海市場南方鉛16200-16230元/噸，對1906合約升水30-60元/噸報價；沐淪16220元/噸，對1906合約升水50元/噸報價；金沙16250元/噸，對1906合約升水80元/噸報價；江浙市場萬洋16225元/噸，對1907合約升水20元/噸報價。期盤震蕩上行，但上衝動能有限，持貨商逢高出貨，報價升水基本維穩，但下遊蓄企僅以剛需採購，加之再生精鉛貼水擴大（對電解鉛均價貼水150-100元/噸），分流部分需求，散單市場成交寡淡，少數更是無人問津。
廣東市場南華鉛16300元/噸，對SMM1#鉛均價升水50元/噸報價；鉛價震蕩走高，但蓄企仍以觀望慎採爲主，市場成交清淡。
河南地區豫光等冶煉廠以長單交易爲主；金利、萬洋16200-16250元/噸，對SMM1#鉛均價貼水50元/噸到平水報價；鉛價高位震蕩，終端消費低迷，蓄企採購情緒不高，市場交投較差。
其他地區如：江銅16280元/噸，對SMM1#鉛均價升水30元/噸報價；雲南地區振興15950-16050元/噸，對SMM1#鉛均價貼水300到貼水200元/噸。鉛價延續震蕩，再生鉛煉廠擴貼水出貨，下遊多以採購再生鉛爲主，電解鉛採購情緒不高。
上海有 色 網（SMM）調研顯示，5月國內持證再生鉛冶煉企業開工率爲52.21%，環比上升1.37%。再生鉛企業開工率攀升，表明再生鉛供應並沒有像往年那樣減少，這將利空鉛價。
庫存變化：
截至6月11日，上期所庫存爲19241噸，較上一交易日無變化。
截至6月11日，LME庫存爲67475噸，較上一交易日增加175噸。
行情預判:
綜合來看，消費表現一般，鉛價上行動能有限，但有鉛冶煉廠停產檢修，對鉛價有所支撐，預計期鉛震蕩偏強，運行區間16000-16500，關注倫鉛走勢對滬鉛的影響。
廣州期貨金屬研究組
黎俊 從業資格號：F3026388
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