鋅月報-鉛業行情

2021年1月25日中信建投期貨鉛鋅周報

市場通脹預期較強，給與鋅價一定支撐。基本面看 TC加工費持續下滑，部分煉廠虧損有所擴大，同時在春節假期影響下，部分煉廠考慮減產，成本支撐開始凸顯。中小鍍鋅及鋅合金企業受疫情及春節臨近影響，開工率小幅下滑，消費有轉弱跡象。短期鋅價仍將承壓，但下跌空間有限。

2021-01-25 09:00:37 鋅周報鋅價分析中信建投期貨鉛周報

2021年1月24日信達期貨鉛鋅周報：滬鋅供需兩弱料低位震蕩滬鉛供應走弱但庫存尚可

宏觀方面，全球經濟前景仍然高度不確定，在新冠疫情發酵的背景下，各國加強防控措施，施壓鋅價走勢。供應端鋅礦依然處於偏緊狀態，冶煉廠受到利潤擠壓的影響，有可能減產，供應端有走弱趨勢。而下遊企業有檢修或放假計劃，需求也偏弱勢。總體上呈現供需兩弱的情況。技術上滬鋅2103合約震蕩，建議觀望。

2021-01-24 20:30:28 鋅周報鋅價分析信達期貨

2021年1月18日中信建投期貨鉛鋅周報

宏觀略有改善，基本面邊際轉弱。滬鋅偏弱震蕩，滬鉛區間震蕩。滬鋅 2103 合約周運行區間 19900-20500 元/噸附近，建議逢高沽空。滬鉛 2103 合約周運行區間 14800-15200 元/噸附近，建議區間操作爲主。

2021-01-18 09:02:58 鋅周報鋅價分析中信建投期貨

2021年01月17日信達期貨鉛鋅周報：滬鋅消費不足低位震蕩滬鉛利潤受損支撐價格

宏觀方面，本周美元指數走高，美國衆議院就第二次彈劾美國總統特朗普進行投票表決，疊加美國新冠疫情形勢仍然嚴峻，死亡病例數激增，打擊市場樂觀情緒。供應端鋅礦依然處於偏緊狀態，而我國冬儲背景下國內鋅礦供應也面臨挑戰，整體呈現緊而不缺的狀態，本周因國內北方疫情嚴峻，影響下遊企業消費，且臨近春節，下遊企業開始陸續放假，消費端支撐力度不足。但是美國國債收益率飆升，拜登政府預計出臺更多財政刺激措施對鋅價仍存上行動能。技術上滬鋅2102合約震蕩，建議觀望。

2021-01-18 07:01:33 鋅早報鋅價分析信達期貨

2021年1月11日信達期貨鉛鋅周報：滬鋅延續震蕩偏強滬鉛需求回暖偏多

一方面美元指數持續走低爲金屬提供託底支撐，鋅礦端偏緊格局未改對鋅價的支撐力度猶存，加上美國 12 月 ISM、Markit 制造業 PMI 表現亮眼也提振了鋅價走勢。供應端鋅礦依然處於偏緊狀態，而現貨端鋅價上漲市場少有成交。本周市場庫存維持低位，升水快速拉升，市場挺價出貨。而需求端消費企業有囤貨情緒，下遊爲春節備庫多高價接貨。但是收到國內外的疫情影響可能會使避險情緒上升，限制鋅價上漲空間。技術上，滬鋅2102合約震蕩偏強，建議待價格整理後謹慎做多。

2021-01-11 09:32:56 鋅周報鋅價分析信達期貨鉛周報鉛價分析

2021年1月11日中信建投期貨鉛鋅周度報告

宏觀略有改善，基本面邊際轉弱。滬鋅偏弱震蕩，滬鉛區間震蕩。滬鋅 2102 合約周運行區間 20700-21400 元/噸附近，建議逢高沽空。滬鉛 2102 合約周運行區間 14400-14900 元/噸附近，建議區間操作爲主。

2021-01-11 09:03:18 鋅周報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月29日中信建投期貨鉛鋅早報

周一鋅錠社會庫存錄得增加，使得市場對消費的持續性有所疑慮，部分多頭逢高獲利離場，滬鋅衝高回落。基本面看礦端供應緊缺仍未改善，預計後期TC 加工費將進一步下滑，逐漸影響煉廠開工率。消費端華北地區受影響較大，華東及華南地區消費較爲穩定，關注庫存進一步變化。

2020-12-29 09:02:41 鋅早報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月28日中信建投期貨鉛鋅周報

隨着英國脫歐協議的落地，市場不確定風險減弱。基本面看礦端供應緊缺仍未改善，預計後期 TC 加工費將進一步下滑，逐漸影響煉廠開工率。消費端華北地區受影響較大，華東及華南地區消費較爲穩定。而庫存的持續下滑給與鋅價較強的反彈動能。

2020-12-28 09:03:15 鋅周報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月28日中信建投期貨鉛鋅早報

隨着英國脫歐協議的落地，市場不確定風險減弱。基本面看礦端供應緊缺仍未改善，預計後期 TC 加工費將進一步下滑，逐漸影響煉廠開工率。消費端華北地區受影響較大，華東及華南地區消費較爲穩定。而庫存的持續下滑給與鋅價較強的反彈動能。

2020-12-28 08:49:43 鋅早報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月25日中信建投期貨鉛鋅早報

隨着英國脫歐談判幾乎達成協議，近期宏觀利好出盡。鋅價走勢將回歸基本面。礦端供應緊缺暫未加劇，煉廠利潤略有恢復，精煉鋅供需矛盾暫不凸顯。消費端受政策面影響較大，但目前消費尚可，現貨庫存持續下滑，短期鋅價維持震蕩概率較大。

2020-12-25 09:02:54 鋅早報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月24日中信建投期貨鉛鋅早報

隔夜倫鋅小幅收漲，滬鋅止跌反彈。基本面看滬鋅礦石供應偏緊格局不改，市場仍有看漲預期。而隨着近期鋅價大幅回調，下遊補庫需求較好。同時七地鋅錠庫存下滑亦對鋅價形成支撐。但環保限產及限電政策對鍍鋅企業生產亦有影響，短期鋅價維持震蕩概率較大。

2020-12-24 09:20:06 鋅早報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月23日中信建投期貨鉛鋅早報

滬鋅由於價格仍處高位，冶煉企業仍有利潤，精煉鋅供應暫無太大變化。但環保限產及限電政策對鍍鋅企業生產影響較爲明顯，短期鋅價仍有回調風險。

2020-12-23 08:49:59 鋅早報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月22日中信建投期貨鉛鋅早報

基本面看礦端供應緊缺暫未加劇，煉廠利潤略有恢復，短期精煉鋅供需矛盾暫不明顯。目前工業用電限制範圍有所擴大，江西、湖南、內蒙部分地區面臨電力短缺。鍍鋅企業生產影響程度再次加深，同時現貨庫存降幅持續收窄。滬鋅上方壓力或開始凸顯。

2020-12-22 09:02:14 鋅早報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月21日中信建投期貨鉛鋅周報

宏觀整體偏多，基本面邊際轉弱。滬鋅高位震蕩，滬鉛低位震蕩。滬鋅 2101 合約周運行區間 21600-22100 元/噸附近，建議區間內高拋低吸。滬鉛 2101 合約周運行區間 14600-15100 元/噸附近，建議逢高止盈離場。

2020-12-21 09:32:55 鋅周報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月18日中信建投期貨鉛鋅早報

宏觀情緒的帶動，隔夜滬大幅上行。雖然目前礦石供應仍然緊張，但隨着鋅價的反彈，煉廠利潤略有回升，供需矛盾略有緩解。消費端目前主要面臨的是環保限產及江浙地區限電對鍍鋅企業影響較大，短期消費有小幅轉弱的可能。同時鋅價亦再次來到 22000 元/噸壓力位附近，前多可以暫時止盈觀望。

2020-12-18 08:49:22 鋅早報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月17日中信建投期貨鉛鋅早報

宏觀情緒的帶動，隔夜滬鋅小幅上行。但目前鋅價上方壓力明顯，一方面煉廠的開工率暫未發生明顯變化，精煉鋅供給壓力仍存。另一方面受環保限產及江浙地區限電影響，消費有轉弱的可能，短期鋅價有回調風險。

2020-12-17 08:49:23 鋅早報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月16日中信建投期貨鉛鋅早報

目前鋅精礦供應仍然偏緊，港口庫存數據再次下滑，或對 TC 加工費造成一定影響。隨着鋅價的小幅回落，市場交投略有好轉，但現貨貨源較爲充裕，上海地區市場到貨量略增。廣東地區周末市場到貨量增加明顯，帶動庫存增加。後期持續關注現貨庫存變化情況。

2020-12-16 09:01:49 鋅早報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月15日中信建投期貨鉛鋅周報

目前滬鋅基本面未發生明顯變化，短期走勢受宏觀情緒影響較大。礦端供應緊缺暫未加劇，冶煉廠開工率保持穩定。消費端鍍鋅及壓鑄板塊尚可，鋅錠現貨庫存持續去化給與鋅價較強支撐，短期鋅價維持高位震蕩概率較大。

2020-12-15 09:02:24 鋅周報鋅價分析中信建投期貨

2020年12月15日中信建投期貨鉛鋅早報

目前鋅精礦供應仍然偏緊，但 TC 加工費有企穩的跡象。市場上現貨貨源較爲充裕，上海地區市場到貨量略增，而鋅價上漲抑制下遊採購需求，庫存止降回升；廣東地區周末市場到貨量增加明顯，帶動庫存增加。七地現貨庫存較上周增加 4500 噸，或對鋅價有所壓制。

2020-12-15 08:49:31 鋅早報鋅價分析中信建投期貨

12月14日中信建投期貨鉛鋅早報