鉛蓄電池企業周度開工率爲74.36%,初端消費繼續持穩。今年蓄企整體放假時間或短於往年,考慮到疫情對物流和冶煉的影響,春節前的慣例補庫行爲仍在延續,從而帶動本周鉛錠社會庫存下降超1.1萬噸。目前蓄企節前初步補庫或將告一段落,隨着鉛價修復下周補庫或有邊際走弱的風險。原生鉛生產目前相對平穩,但因疫情防控,部分再生鉛企業進出貨受到較大影響,當前已陸續進入停產放假狀態。據SMM統計1月國內再生鉛減產量或達3.5萬噸左右,2月的減產量在8萬噸以上。從邊際量看當前的供給端收縮預期明顯強於消費端,或將給短期鉛價帶來進一步上衝動能。但是考慮到終端消費並未出現進一步改善跡象,下遊補庫的強度和可持續性很難出現較強的一致預期,從而將限制鉛價的上行空間。