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鎳價分析

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210 鎳價分析

7月5日方正中期有色金屬早評

昨日滬鋁主力合約 AL1908 高開高走,震蕩反彈。隔夜美元指數持續盤整,原油價格有所反彈,倫鋁同步走強。現貨方面,長江有色金屬鋁錠報價上漲 140 元,現貨轉爲平均升水擴大到 15 元。從盤面上看,資金呈小幅流出態勢,交易所主力多頭減倉較多,建議多單減倉。

7月4日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

昨日滬鋁主力合約 AL1908 低開低走,繼續全天震蕩偏弱。隔夜美元指數高位震蕩,原油價格大幅下跌,倫鋁同步走弱。現貨方面,長江有色金屬鋁錠報價下跌 30 元,現貨轉爲平均升水 5 元。從盤面上看,資金呈小幅流出態勢,交易所主力空頭減倉較多,建議空單離場。

7月4日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

鋁價去庫可能接近尾聲,但是美元面臨降息周期的開啓,短期對鋁價有所支撐,建議區間操作爲主。

7月3日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

在周一短暫走強後,周二內外盤銅價均顯著回落,表明市場對 G20 峯會上中美雙方同意重啓貿易磋商的樂觀情緒僅持續一天後消退,市場預期中美暫時無法快速達成貿易協議,且美國提出對歐盟 40 億美元的商品加徵關稅。另外,全球經濟下行,美國及中國 6 月制造業 PMI 均表現疲軟,也對銅價形成壓制。目前盡管銅精礦持續收緊,加工費 TC 不斷下滑,觸及冶煉廠成本線。但由於精銅投產項目較多,冶煉廠檢修減少,下遊終端消費疲軟,汽車、電網投資均呈現兩位數負增長,銅礦短缺暫時尚未引起精銅短缺。整體來看,目前全球銅市處於供需緊平衡狀態,銅價更多跟隨宏觀情緒波動,建議投資者觀望爲主

7月2日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

目前盡管銅精礦持續收緊,加工費 TC 不斷下滑,上周報 57-61 美元/噸,均價較前一周下降 0.5 美元/噸,觸及冶煉廠成本線。但由於精銅投產項目較多,冶煉廠檢修減少,下遊終端消費疲軟,汽車、電網投資均呈現兩位數負增長,銅礦短缺未能傳導至精銅短缺,銅價上行仍然發力,預計銅價維持震蕩走勢,建議投資者觀望爲主

7月2日長江期貨有色金屬早評

美元大漲疊加廣東庫存增加導致下挫,暫時觀望,46000附近布局多單行情分析及熱點評論:隔夜LME銅價格大跌,LME銅庫存減500噸至240900噸。國內現貨升水30-升水100元/噸。現貨市場持貨商挺價意願明顯,難有壓價空間,但成交反應不夠積極,下遊維持剛需買盤。廣東地區昨日銅庫存暴增。中國6月制造業PMI環比持平。中美兩國元首同意重啓兩國經貿磋商。美方表示不再對中國出口產品加徵新的關稅。特朗普允許美國公司向華爲出售零件。Chuquicamata銅礦工人最終接受Codelco合同方案結束兩周罷工。祕魯礦業組織稱將舉行無限期罷工。據SMM調研了解,6月中國精銅產量704900.00噸,同比減少17600.00噸,環比增加71400.00噸。2019年6月,中國電線電纜企業平均開工率89.70%,環比減少2.36%,同比增加6.26%。銅短期仍受宏觀因素主導,基本面關注下遊需求及廢銅市場表現,在不出現大的宏觀幹擾下價格被相對低估。

7月1日長江期貨有色金屬早評

宏觀利好刺激,多單繼續持有,可適度加倉行情分析及熱點評論:上周五LME銅價格下跌,LME銅庫存增225噸至241400噸。國內現貨貼水10-升水50元/噸。現貨市場大多數下遊進入結算狀態,峯會前市場多保持謹慎觀望,實際需求減弱。中美兩國元首同意重啓兩國經貿磋商。美方表示不再對中國出口產品加徵新的關稅。特朗普允許美國公司向華爲出售零件。Chuquicamata銅礦工人最終接受Codelco合同方案結束兩周罷工。祕魯礦業組織稱將舉行無限期罷工。據SMM調研了解,6月中國精銅產量704900.00噸,同比減少17600.00噸,環比增加71400.00噸。2019年6月,中國電線電纜企業平均開工率89.70%,環比減少2.36%,同比增加6.26%。銅短期仍受宏觀因素主導,基本面關注下遊需求及廢銅市場表現,在不出現大的宏觀幹擾下價格被相對低估。

6月28日長江期貨有色金屬早評

周四在剛果東南部,嘉能可(Glencore)擁有的一座銅礦發生坍塌事故,造成至少36名非法礦工死亡,但是事故對生產暫無影響。事故發生在Kamoto銅礦特許經營權的露天礦,嘉能可擁有75%的股份。國常會:確定進一步降低小微企業融資實際利率的措施。罷工進入第12天Chuquicamata銅礦已減產約1萬噸,仍沒有達成任何協議的跡象。美商務部再將5家中國實體列入出口管制清單禁從美供應商採購零部件。歐亞資源贊比亞銅鈷煉廠復產。贊比亞法庭拒絕韋丹塔參與清算。據國際銅研究小組(CSG)數據顯示,2019年一季度全球銅礦產量同比下降了0.83%至489.6萬噸,而全球精煉銅產量同比僅增長1.3%,但全球銅消費同樣疲弱,據測算2019年1-5月全球銅消費同比增速可能不到1%。

6月27日長江期貨有色金屬早評

總體來看,歐元區制造業數據不佳,放水概率大增,中美貿易現緩和機會,美聯儲再受政府壓力降息概率持續增加,終端需求難有起色,銅精礦市場擾動因素增強,銅價短期震蕩長期看多。

6月26日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

二季度進口廢銅出現趕進口現象,據 SMM 統計,1-5 月進口金屬噸累計增加 6.7 萬噸左右至 58.15 萬噸。第一批廢六類銅批文上周公布,僅 24 萬噸,下半年進口廢銅將收縮,收縮量還待進一步收縮。下遊消費仍顯疲軟,銅板帶、銅管企業開工率 6 月預計都有不同程度下滑,但廢銅需求疲軟或在一定程度提振精銅制企業開工率。整體來看,供給端支撐進一步增強,下遊消費依然疲軟,但廢銅需求疲軟提供部分支撐,市場等待 G20 峯會,預計今日銅價偏強震蕩

6月25日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

隔夜銅價窄幅震蕩。上周美聯儲釋放降息信號,美元繼續疲軟,但未對銅價形成有力支撐,市場等待中美兩國首腦 G20 峯會會晤情況,此前美國將五家涉及超級計算機發展的中國實體列入禁止出口的黑名單,或加劇美中首腦 G-20 會晤前夕的緊張局勢,市場表現謹慎。回到銅市,上周銅精礦加工費 TC 繼續下降,報 57-62 美元/噸,銅精礦供應緊張,對銅價支撐進一步走強。二季度進口廢銅出現趕進口現象,盡管 5 月廢銅進口實物噸下降,但品味明顯回升,帶動 1-5 月進口金屬噸累計增加 5 萬噸左右。第一批廢六類銅批文上周公布,僅 24 萬噸,下半年進口廢銅將收縮,收縮量還待進一步收縮。5 月銅板帶箔開工率繼續下滑,6 月進入消費淡季,SMM 預計 6 月環比下滑 0.61%至 70.55%。6 月銅管企業開工率預計環比下滑 0.99%。但預計 6 月廢銅制杆開工率僅 48.2%,將提振精銅制杆開工率。整體來看,下遊消費依然疲軟,但廢銅需求減少提供部分支撐,市場等待 G20峯會,預計銅價短期維持震蕩

6月21日銀河期貨有色日報

美聯儲或將在年內進行降息的表態今日仍在市場發酵,隨着市場對最早 7 月降息預期的不斷升溫,美元指數今日仍處在 6 月初的低位徘徊。但地緣政治局勢的再度緊張令市場情緒出現波動,隨着投資者風險偏好的持續變化,鋁價走勢再受影響。從產業方面的情況來看,國內氧化鋁價格接連走弱令成本重心出現下移,供應端的投復產產能也在穩步進行。隨着終端需求步入季節性淡季,去庫速度的逐漸放緩恐將繼續拖累鋁價表現,不過考慮到宏觀情緒帶來的偏暖影響,建議區間操作爲宜。

6月21日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

回到銅市,智利國家銅業旗下丘基卡馬塔礦工會呼籲工人拒絕薪資提議,生產幹擾事件仍在繼續,增加銅礦供應緊張預期。整體來看,美聯儲降息預期以及中美將重啓貿易磋商將提振市場情緒。預計今日銅價走強

6月21日長江期貨有色金屬早評

歐元區制造業數據不佳,放水概率大增,中美貿易現緩和機會,美聯儲再受政府壓力,降息概率持續增加,終端需求難有起色,銅精礦市場擾動因素增強,銅價短期震蕩長期看多。

6月27日銀河期貨有色日報

銅:本周 G20 峯會牽動市場神經,現在各種消息混雜,短期內不建議操作,等待 G20 峯會塵埃落定。如果 G20 峯會上傳導出利好的消息,市場反應會比較正面一些,加上流動性預期比較強,銅價可能會迎來一波返升;反之,銅價將繼續下跌。

6月20日方正中期期貨有色金屬早盤提示

昨日銅價窄幅震蕩,繼續徘徊在 47000 下方,表明市場對中美首腦進行電話溝通的樂觀情緒有所消退。美聯儲按兵不動,但暗示年內降息預期,市場對 7 月降息預期升溫,貨幣政策轉向寬鬆或將提振銅價。目前銅礦供應緊張,智利國家銅業旗下 Chuquicamata 銅礦罷工礦工與警方發生衝突,公司軟化立場,加工費持續走低,上周報 59-63 美元/噸

6月20日長江期貨有色金屬早評

投資建議:短期多單止盈離場,中長期繼續持有行情分析及熱點評論:隔夜LME銅價格下跌,LME銅庫存減2375噸至248375噸。國內現貨升水30-升水80元/噸。現貨市場,持貨商保持挺價意願,成交依然顯拉鋸特徵,市場詢價活躍度低,下遊依舊維持剛需。美聯儲新聞發布會對政策聲明作出重大調整將採取適當措施維持擴張。Codelco提供新合同方案,以應對罷工事態升級。特朗普18日推特消息稱,他和習近平通了個電話,雙方交談不錯,預計下周在G20峯會期間將會面。Codelco:罷工期間Chuquicamata礦維持50%的生產產能。

6月20日上海中期期貨有色金屬早評

市場悲觀情緒短期緩和,銅價有望繼續超跌反彈。庫存方面,國內自3月中旬去庫以來,庫存已經累計下降12萬噸至14萬噸,位於歷史五年均值下沿,考慮到今年基建對總需求的託底,以及新的“廢六類”政策實施後精銅對廢銅的替代增加,今年國內庫存下降的時間周期和幅度或將超過往年。截止6/19,上期所注冊倉單64489噸(-2690),周庫存139556噸(-6070),LME庫存248375噸(-2375)。操作上,宏觀情緒轉好,建議偏多操作,期權策略建議觀望

6月19日銀河期貨有色日報

中美貿易戰緩和的利好情緒,很快的被市場消化完。目前市場對銅的關注度比較高,銅價難以出現大幅的反彈,短期內或在 5750-5950 美元/噸之間震蕩。

6月19日方正中期有色金屬早評

  中美貿易關系釋放利好,隔夜歐美股市、人民幣及有色金屬均大幅上漲。中美兩國首腦進行電話溝通,同意在 G20 峯會期間會晤,以尋求重啓貿易磋商。目前銅礦供應緊張,智利國家銅業旗下 Chuquicamata 銅礦工會超過 3000 人於 6 月 14 日開始罷工,加工費持續走低,上周報 59-63 美元/噸。贊比亞 Mopani 銅礦公司冶煉廠暫停作業,預計停產至年底,去年產量爲 11.9 萬噸。下遊消費疲軟,空調企業高庫存,據 SMM 預計,6 月重點空調企業排產計劃下降 9.6%。5 月中國乘用車銷量同比下降 17.4%。電線電纜企業賬期拉長,或在一定程度抑制消費。因此盡管上遊對銅價形成支撐,但下遊消費疲軟。目前來看,中美貿易關系現緩和跡象,且供給端支撐加大,銅價或繼續走強,關注宏觀情緒能否持續回暖。
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