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鋁價分析

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841 鋁價分析

4月2日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

隔夜美元走強,銅價高開低走,最終小幅收跌。中國 3 月官方制造業 PMI 創 5 個月新高,重回榮枯線上方,並創 2012 年以來最大月環比漲幅。中國 3 月財新制造業 PMI 重回榮枯線上方,創 8 個月新高。且中國自 4 月 1 日起制造業增值稅下調由 16%至 13%,減稅降費及中國制造業 PMI 大幅走強也提振市場情緒。但美元高位運行,給予銅市壓力。回到銅市,據百川統計 4 月-5 月中旬國內共有 7 座銅冶煉廠檢修,預計總影響產量 12-13 萬,4、5 月爲傳統傳統消費旺季,或出現供弱需強。由於增值稅落地,國內現貨升水回歸,昨日報貼水 30 元/噸~升水 80 元/噸。整體來看,宏微觀共振下,看多銅價四月走勢,預計今日銅價小幅走強

4月2日國投安信期貨有色金屬晨報

周一銅價受阻回落。宏觀面上,中美PMI數據都出現回升,但歐元區仍處衰退,市場對本周的中美貿易磋商寄予厚望,據悉,周一劉鶴副總理已經赴美。6550美元仍是關鍵阻力位,短期銅價位於6550-6350美元區間震蕩,交易上空單可繼續持有,等待支持線附近獲利平倉。

4月1日銀河期貨有色日報

盡管英國無協議脫歐風險正逐步上升,但在中美經貿磋商將取得更多積極進展的樂觀預期下,市場情緒持續修復。同時中國官方制造業 PMI 以及財新制造業 PMI 數據一同回暖,令投資者對中國經濟企穩向好的預期再度重燃。而終端企業在降稅刺激下的需求復蘇仍在繼續進行,庫存量的持續下降也給予了多頭推漲信心。在目前市場氛圍整體偏暖的推動下,滬鋁震蕩偏強的運行格局料將繼續延續,建議波段操作爲主。

4月1日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

周五銅價大幅走強,有消息稱中國央行將開展新一輪降準,但周五深夜官方已進行闢謠,上漲行情或將出現回落。另外,周日公布的中國 3 月官方制造業 PMI 錄得 50.6,重新回到榮枯線上方,且高於預期。進入 4 月,今日起將實施新的增值稅稅率,較此前下降 3%,由於此前市場已提前反應降稅影響,預計今日影響不大。4 月國內冶煉企業集中檢修,陽谷祥光計劃 4-5 月檢修,預計影響產量 6 萬噸。同時下遊將迎來傳統消費旺季,也將在一定程度提振銅價。整體來看,盡管降準消息有誤,但考慮到中國 3 月官方制造業 PMI數據重新回到擴張區間,冶煉廠檢修影響廣泛及下遊消費旺季即將來臨,預計銅價今日僅小幅回落甚至震蕩

4月1日國投安信期貨有色金屬晨報

銅:賣開鎳:持空鋅:減空 鉛:觀望鋁:持空 上周銅價低位波動,但周五再次大幅反彈。中美貿易磋商在上周五結束,雙方表示取得新的進展,劉鶴將於本周訪美進行第九輪磋商。另外周末中國官方PMI回到50.5,環比增幅創12年來新高給市場以鼓舞。個從認爲環比增長有季節性因素。回到銅市上,LME銅庫存減少6800噸,國內庫存增加2240噸,目前是傳統旺季,國內消費仍未顯示出旺的跡象,市場寄希望於4月1日減稅之

4月1日東方匯金期貨有色金屬早評

鋁29日長江13910跌20,升水265,南儲13900跌10;隔夜LME三月鋁收盤報1911漲6,同期滬鋁主力1905報13690漲35。宏觀方面,中美第八輪經貿磋商結束,磋商無更多公開信息,表明協議談判仍需時日,本周將在華盛頓開始第九輪磋商;國內3月份PMI數據爲50.5%,超預期反彈至榮枯線上方,顯示市場信心和邊際需求有改善。基本面方面,海德魯與巴西政府部門達成意向協議,Alunorte氧化

3月29日弘業期貨金屬日報

美國四季度放緩程度超過了最初的預期,但其它國家鴿派信號導致其貨幣走低,美元指數連續第三日上漲,至 97 關口。隔夜倫銅小幅反彈至 10 日均線。滬銅今日高開高走,站穩 60 日均線,成交量增加,持倉量小幅減少,短期滬銅反彈延續。中期滬銅基本面承壓,後市仍需關注中美談判等消息。滬銅上方壓力位 19500,下方支撐 48500。今日倫鋁強勢震蕩。滬鋁窄幅震蕩,短期滬鋁 60 日均線上方維持震蕩,關注均線能否企穩。滬鋁中期基本面仍然較弱,區間震蕩行情持續。滬鋁上方壓力前高 13800,下方支撐 13330.

3月29日銀河期貨有色日報

盡管美國四季度經濟增長率由 2.6%下修至 2.2%,但投資者在今日開始的中美第八輪經貿磋商結束之前仍保持相對樂觀態度,同時避險情緒的逐漸消散也令美元走勢出現回落。目前國內氧化鋁價格的邊際企穩或令煉廠成本階段性觸底,隨着稅點套利窗口的關閉,現貨高升水面臨常態回歸,因利潤刺激下的產能釋放邏輯恐將面臨階段性修正。在消費端季節性回暖暫未證僞之前,滬鋁震蕩偏強的運行格局料將繼續維持,建議波段操作爲主。

3月29日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

在經歷上周五大跌後,市場對全球經濟擔憂情緒已有所好轉,基本面近期變化不大,預計日間銅價小幅走強。

3月29日弘業期貨金屬早評

有色:數據顯示,美國第四季度實際GDP年化季率終值爲2.2%,低於前值2.6%和預期2.4%。盡管美國四季度放緩程度超過了最初的預期,但其它國家鴿派信號導致其貨幣走低,美元指數連續第三日上漲,至97關口。隔夜倫銅小幅反彈至10日均線。滬銅高開後60日均線附近窄幅震蕩。滬銅成交持倉均下降,市場觀望態度明顯。短期滬銅大幅下跌後在均線附近或有震蕩反復。中期滬銅基本面承壓,後市仍需關注中美談判等消息。滬銅

3月28日上海中期期貨銅鋁早評

夜盤滬銅1905合約收漲0.06%至48420,美元指數小幅走高,倫銅收跌0.24%至6336。近期全球經濟下行壓力施壓銅價,國內逆周期調控政策持續加碼,從4月1日起,銅產業鏈相關增值稅率將下調3個百分點,降稅政策將刺激遠期消費需求。現貨方面,市場針對降稅3%的空間對1904合約報價全面大幅升水,上海電解銅現貨對當月合約下調30元至升980-升1100元/噸,倫銅(cash-3M)貼水7.5美元/噸。基本面多空交織,今年國內春節累庫高於去年,但3-4月國內冶煉廠將迎來檢修高峯,海外CODELCO旗下兩家冶煉廠將延遲至4月重啓,若下遊開工率正常回升,供應仍可能較爲緊張。庫存方面,截止3/27,上期所注冊倉單187585噸(+1589),周庫存259172噸(-5429),LME庫存170725噸(-1550)。操作上,全球宏觀經濟下行施壓銅價,此外,近期倫銅出現集中交倉,國內顯性庫存也大幅積累,關注本周美國貿易牽頭人來華措施進展,建議暫時觀望,期權策略建議觀望。

3月28日福能期貨銅鋁早評

A00鋁13900元/噸,跌50元/噸,升貼水:升270-升310消息面,海德魯旗下巴西氧化鋁廠Alunorte最快可在6月份恢復開工率至80%,此前海德魯因爲環保問題半產運行,因此該消息反映供給端壓力仍將不斷釋放,利空鋁價。鋁基本面沒有太大的變化,成本方面,氧化鋁以及陽極碳素價格供給趨增且市場需求轉弱,因此成本端價格趨於下行,由於成本端供給增加預期,預計成本端價格仍有下跌空間。庫存方面,3月25日,國內鋁錠社會庫存較周一減少3.5萬噸至166.2萬噸,鋁當下下遊有所復蘇,關注社會庫存是否出現拐點,或有支撐。隨着電解鋁供給壓力加大,加上成本端的進一步塌陷,庫存仍處於高位,再加上考慮到19年仍有大量產能待投,預計產能仍將不斷釋放,據悉國電投務川100萬噸氧化鋁項目將在2019年4月初投料,7月份達產。百礦集團120萬氧化鋁項目將加速推進,預計國內鋁價2019年一季度之前鋁價表現或相對疲軟。風險點在於虧損因素或導致電解鋁企業減產大幅增加,則鋁價可能會出現反彈,但反彈力度仍需看後市減產規模。鋁價重回震蕩,波動區間13000-14000。

3月28日弘業期貨金屬早評

有色:隔夜土耳其裏拉、巴西雷亞爾和墨西哥比索等新興市場貨幣重挫,美元指數走強逼近97關口。英國首相特裏莎承諾如果保守黨同僚支持她的脫歐協議,就會辭去英國首相一職。3月28日和29日舉行中美第八輪貿易高級別磋商。隔夜美元走強,外盤金屬漲跌不一,其中滬鋅領漲1.03%,滬鋁漲0.48%。今日倫銅在5日均線處繼續弱勢震蕩,隔夜滬銅探底後回升收十字星,仍在60日均線下方。滬銅今日成交持倉均下降,市場觀望態

3月27日魯證期貨鋁鋅早評

期市頭條宏觀國務院常務會落實降低社保費率;國務院發布全面開展工程建設項目審批制度改革的意見;四大部委發文進一步完善新能源汽車財政補貼政策;隔夜外盤:歐美股市全線收漲  美油漲近2%逼近60美元.股指期貨 雖然隔夜歐美股市平穩,但周二A股期現貨指數繼續大跌,這說明最近兩天的大跌本身是A股期現貨指數具有非常強的調整的要求,外盤只是誘因。當然由於本輪反彈歐美股市及A股具有較強的同步性,外盤反彈結束也將加

3月27日弘業期貨金屬早評

有色:美國2月營建許可 129.6萬戶,預期130.5萬戶,前值 134.5萬戶修正爲 131.7萬戶。昨日英國議會再度否決脫歐議案,英國首相可能面臨下臺。隔夜美國房地產數據不及預期,但歐元大跌支撐美元上漲。有色金屬延續反彈,銅鋁小幅反彈,鋅價繼續大漲。隔夜倫銅探底回升小漲,站上40日均線,滬銅夜盤衝高回落收小陽,仍在60日均線下方。滬銅成交持倉同步下跌,市場再度陷入觀望狀態。滬銅破位後,短期技術

3月25日福能期貨銅鋁早評

1#銅49950元/噸,跌290元/噸,升貼水:升960-升1150現貨市場升貼水較上個交易日持續轉強,但現貨市場成交氛圍已弱,加之下遊企業採購熱度下降,整體成交較此前一個交易日轉淡。上周LME庫存減少1.11萬噸,SHFE減少0.54萬噸,保稅區增加1.06萬噸,全球四地庫存合計108.04萬噸,較上周減少0.32萬噸,較去年同期減少24.11萬噸。低庫存爲滬銅提供一定的支撐,庫存本周拐點出現,但目前下遊的消費情況一般,據smm調研及行業同行了解情況,華南、華東市場銅杆銷售困難,大型電纜廠的訂單目前較往年一致,未有預期改善。部分大型銅加工企業成品庫存壓力加大,下遊消費需求一般,兩者並未疊加,無法提供上漲動能。廢銅開工率上升,對精銅有一定替代作用。消息方面,剛果民主共和國(DRC)重新頒布了銅和鈷精礦出口禁令。不過,由於目前剛果冶煉產能能夠消化80%以上的銅精礦,因此短期影響並不大,但考慮到2019年銅精礦的偏緊,緩慢的累積影響是存在的。滬銅日前出現較大回調,主要是由於市場對宏觀向好的預期出現了一定的分歧,歐美的經濟數據疲軟,資本市場出現調整,隨着悲觀的宏觀情緒釋放,預計銅價將繼續承壓
2019-03-25 09:16:12 福能期貨 銅價分析 鋁價分析

3月25日上海中期期貨銅鋁早評

隔夜滬鋁1905合約低位震蕩,持倉量上升,成交量上升,外盤方面LME三月鋁下跌0.05%。中美貿易磋商呈現較好的預期,2019年政府工作報告突出了增值稅下調,對於有色來說,遠期合同成本下滑,遠月合約理應下滑,鋁合約月間差擴大。目前國內鋁庫存開始傳統累庫季節,鋁社會庫存假期累庫27萬噸左右至178萬噸一帶。1月下遊開工率表現整體較差,除鋁箔板帶企業開工率環比持平,鋁型材、鋁線纜等表現較差。氧化鋁方面,東方希望遵義氧化鋁項目正式籤約,未來在西南地區將會有大約320噸的氧化鋁年產能,氧化鋁下行壓力仍然較大。電解鋁行業虧損隨着鋁價下行有所減少,但新增產能仍在投產。目前看成本端支撐對鋁價效果甚微,行業規模減產以及宏觀方面企穩可能才是鋁價的大級別拐點。現貨方面上海成交價在13790~13800元/噸之間,對當月升水220~230元/噸附近,成交價基本持平上周五,無錫成交價在13790~13800元/噸之間,杭州成交價在13800~13820元/噸之間。鋁目前呈現供需兩弱情況,短期鋁期價下方空間或有限,已經接近成本線不遠,後續關注自備電廠整治文件的落地情況、出口數據及庫存累計情況。操作上,建議逢低多

3月25日東方匯金期貨有色金屬早評

鋁22日長江14030漲10,升水310,南儲14000跌10;隔夜LME三月鋁收盤報1902.5跌1,同期滬鋁主力1905報13700跌45。宏觀方面,德國PMI指數創六年新低,令歐元區PMI創新2013年以來新低,經濟放緩壓力增加,市場避險情緒升溫,美元回升;本周中美開啓第九輪磋商,不過特朗普言論或打壓協議預期,不確定性較高。基本面方面,國內氧化鋁繼續回落,行業調整預期加快,山西部分氧化鋁廠繼

3月25日魯證期貨銅鋁早評

3月22日上海電解銅現貨對當月合約報升水960元/噸~升水1150元/噸,平水銅成交價格49800元/噸~49940元/噸。LME銅庫存減1125噸至175325噸,上周上期所銅庫存較上周減5429噸至259172噸。統計局:中國1-2月精煉銅(電解銅)產量較上年同期增長6.3%,至134萬噸。智利Antofagasta總裁預估今年全球銅市供應缺口10-30萬噸。智利Sierra Gorda銅礦工會:該礦工人本周可能舉行罷工,因此前資方在合同磋商中給出的最新條件被拒,該銅礦去年的銅產量爲10.2萬噸。

3月22日東方匯金期貨有色金屬早評

鋁0322晨鋁21日長江14020漲90,升水285,南儲14010漲60;隔夜LME三月鋁收盤報1903.5跌31.5,同期滬鋁主力1905報13730跌50。宏觀方面,美元持續回落昨日強勢反彈,打壓金屬反彈;貿易談判進展變數增加,下周開始新一輪談判;財政部調整出口退稅政策。基本面方面,國內氧化鋁繼續回落,行業調整預期加快,山西部分氧化鋁廠繼續減產。周四SMM鋁錠庫存報173.4萬噸,同比上周四
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