1#銅49950元/噸,跌290元/噸,升貼水:升960-升1150現貨市場升貼水較上個交易日持續轉強,但現貨市場成交氛圍已弱,加之下遊企業採購熱度下降,整體成交較此前一個交易日轉淡。上周LME庫存減少1.11萬噸,SHFE減少0.54萬噸,保稅區增加1.06萬噸,全球四地庫存合計108.04萬噸,較上周減少0.32萬噸,較去年同期減少24.11萬噸。低庫存爲滬銅提供一定的支撐,庫存本周拐點出現,但目前下遊的消費情況一般,據smm調研及行業同行了解情況,華南、華東市場銅杆銷售困難,大型電纜廠的訂單目前較往年一致,未有預期改善。部分大型銅加工企業成品庫存壓力加大,下遊消費需求一般,兩者並未疊加,無法提供上漲動能。廢銅開工率上升,對精銅有一定替代作用。消息方面,剛果民主共和國(DRC)重新頒布了銅和鈷精礦出口禁令。不過,由於目前剛果冶煉產能能夠消化80%以上的銅精礦,因此短期影響並不大,但考慮到2019年銅精礦的偏緊,緩慢的累積影響是存在的。滬銅日前出現較大回調,主要是由於市場對宏觀向好的預期出現了一定的分歧,歐美的經濟數據疲軟,資本市場出現調整,隨着悲觀的宏觀情緒釋放,預計銅價將繼續承壓