本周滬鉛主力 2101 合約衝高回落,周一觸及 9 月 2 日以來新高,後高位回調四連陰。周初中國公布制造業 PMI 數據向好,同時美元指數延續弱勢,基本金屬延續衝高。不過隨後在地緣政治風險升溫,美國制裁中國進出口公司,美元指數低位回升使得部分多頭獲利了結。然而美國提出經濟刺激計劃,加之美元指數重回跌勢則對基本金屬構成一定支撐。現貨方面,北方暴雪天氣影響減弱,供應恢復預期。煉廠小幅下調報價,下遊觀望情緒仍存,少量剛需採買爲主,市場成交維持清淡。展望下周,需關注美國經濟刺激計劃進展,預期在宏觀氛圍尚可的支撐下,鉛價回調空間有限。