上周滬鉛期價前半周期價震蕩偏弱，周五期價強勢拉漲，突破萬五一線。基本面來看，歐美疫情仍較嚴峻，但尚未對海外礦山構成顯著影響，總體供應維持環比增加的態勢。國內北方暴雪或限制礦山產出及原料運輸，目前原生鉛煉廠生產仍較穩定，後續關注原料供給。上周河南地區重污染天氣預警取消，部分再生鉛恢復生產，但部分企業因環保限制減產延長至年底，此外內蒙地區部分煉廠因暴雪被動減產。下遊方面，鉛蓄電池市場終端消費表現一般，尤其是電動自行車蓄電池更換需求漸淡，經銷商採購積極性下降，不過儲能電池受海外需求上升帶動企業出口訂單向好，後期關注低溫天氣是否構成季節性消費提振。整體來看，鉛價反彈帶動再生鉛企業利潤修復，加速企業復產，不過區域性環保及內蒙暴雪限制部分企業生產，下遊處於淡季，消費好壞參半，基本面表現一般。短期鉛價上漲更多得益於對外盤及其他基金屬的修復性補漲，從技術形態上看，向上空間開啓，短期或延續偏強運行。
