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銅價分析

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1908 銅價分析

7月16日國投安信期貨有色金屬晨報

周一銅市小幅走高。中國宏觀數據中固定資產投資和工業產量好於預期給市場鼓舞。分析看,固定投資增加主要在基建,對銅拉動不大,房地產數據回落更爲我們關注。下半月有美歐降息,市場仍有支持,我們仍然反彈對待。 昨日倫鎳繼續走高,LME鎳庫存降516到150324噸,貼水昨日擴大至貼70美元附近。國內現貨市場交投極爲清

7月16日魯證期貨銅鋅鉛早評

邏輯:受宏觀偏空影響滬銅表現偏弱,但下方成本支撐較強下行空間有限。策略:觀望

7月16日弘業期貨金屬早評

有色:統計局:二季度GDP增長6.2%。中國1-6月城鎮固定資產投資年率 5.8%,預期5.6%,前值5.6%。中國1-6月規模以上工業增加值年率6%,預期5.9%,前值6%。昨日中國固定資產投資、消費品零售、規模以上工業增加值均超預期,但房地產相關數據不及預期。整體中國6月經濟情況超預期,隔夜美元小漲,有色金屬延續強勢,全線上漲。隔夜倫銅在20日均線企穩,上漲收中陽,回升至6000美元附近。滬銅

7月15日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

周五公布的中國 6 月社融數據大超預期,但 6 月進口數據不佳,銅價僅小幅收漲。上周進口銅精礦加工費繼續走低,報 54-58 美元/噸,銅礦持續收緊,對銅價支撐走強,但目前仍不是影響銅價的主要因素。中國 6 月進口未鍛軋銅 33 萬噸,同比減 27.2%。據 SMM統計,6 月銅材企業平均開工率爲 75.94%,環比下滑 5.05 個百分點,同比大幅下滑 6.46個百分點。國內銅材企業開工率及進口數據均表明國內消費疲軟,因此維持銅價短期在46000-47000 區間震蕩,建議以短線操作爲主。今日關注中國 2 季度 GDP,若數據好於預期,銅價或將走強,反之走弱

7月15日銅冠金源期貨鉛周報

宏觀來看,周內美聯儲降息預期繼續升溫,短期提振鉛價,長期來看全球經濟增長放緩,仍施壓鉛價。基本面,目前鉛市低迷背景下冶煉企業開工意願不足,供應偏弱產量仍難以出現較大改觀,夏季下遊消費旺季雖客觀存在,但下遊成品庫存普遍偏高,且今年在新國標影響下旺季消費同比或將下滑,因此消費端亦難以出現大幅支撐。總體來看,上周 SHFE 庫存繼續走高,體現需求不加爲當前鉛市主旋律,盤面來看,上周滬鉛走勢妖嬈,期價破位箱體下沿後上演絕地反彈,顯然行情短期驅動力已經從基本面矛盾讓位於資金面博弈,總體看滬鉛暫無明顯趨勢性動能,本周重點關注外盤倫鉛擠倉行情對內支撐

7月15日長江期貨有色金屬早評

銅短期仍受宏觀因素主導,基本面關注下遊需求及廢銅市場表現,在不出現大的宏觀幹擾下價格被相對低估。

2019年銅冠金源期貨鉛鋅半年報:冶煉產能瓶頸打破,鋅價跌勢暫難言底

基本面看,隨着過去兩年新投產的幾個大型鋅礦項目產能的進一步釋放,鋅礦供應穩步增加;精煉鋅方面,由於加工費居高不下,國內鋅冶煉廠開工動力十足,隨着環保政策影響減弱,以及部門煉廠搬遷結束,整體開工率有望進一步上升,國內精煉鋅供應預計寬鬆。在下半年國內供應回升的確定性增加同時,國內鋅的下遊消費繼續轉淡,無論是初級消費鍍鋅和壓鑄合金,還是終端消費房地產以及汽車需求都難以令人滿意。預計下半年國內庫存將逐步升高,供需整體仍以過剩爲主。預計2019年下半年,國內鋅價重心將大概率繼續下移,後續行情或將在加工費的博弈當中展開

7月15日上海中期期貨有色金屬早評

國內自3月中旬去庫以來,庫存累計下降12萬噸至14萬噸,位於歷史五年均值下沿,考慮到今年基建對總需求的託底,以及新的“廢六類”政策實施後精銅對廢銅的替代增加,銅價下方空間預計不大。截止7/12,上期所注冊倉單67746噸(-271),周庫存145279噸(+4375),LME庫存288200噸(-1800)。操作上,建議區間震蕩思路操作,期權方面,建議賣出寬跨式

7月15日魯證期貨銅鋅鉛早評

邏輯:受宏觀偏空影響滬銅表現偏弱,但下方成本支撐較強下行空間有限。策略:觀望

7月12日銀河期貨有色日報

銅:鮑威爾措辭鴿派,市場對美聯儲的降息預期加強。在美聯儲議息會議之前,降息預期無法證僞。近期國內將公布社融、M2 等數據,預期數據比較好,短期內銅價繼續保持強勢。

7月12日弘業期貨有色金屬日報

今日倫銅在 20 日均線上方企穩小漲,滬銅今日上漲收小陽,收於 20 日均線附近。滬銅成交下降持倉小幅上升,本周大漲後市場信心不足,短期可能出現 46500 附近震蕩行情。滬銅上方壓力47000,下方支撐 45620。今日倫鋁在 5 日均線下方窄幅震蕩收十字星,滬鋁探底回升收小陰,收於 5 日均線下方。滬鋁成交持倉下降,短期衝高動能不足,中期可能延續震蕩行情。滬鋁上方壓力 60 日均線 14000,下方支撐 13500.

7月12日上海中期期貨有色金屬早評

鋁價去庫可能接近尾聲,但是美元面臨降息周期的開啓,短期對鋁價有所支撐,建議區間操作爲主。

7月12日長江期貨有色金屬早評

銅短期仍受宏觀因素主導,基本面關注下遊需求及廢銅市場表現,在不出現大的宏觀幹擾下價格被相對低估。

7月12日南華期貨有色金屬早評

宏觀上,美聯儲主席鮑威爾周三表示,對貿易政策和全球經濟疲軟的擔憂“繼續打壓美國經濟前景”,美聯儲準備“採取適當行動”來維持長達十年的經濟擴張,雖然通脹數據超預期,但沒有影響市場對美聯儲的降息預期,美元走弱支撐金屬;供應端,高利潤水平下電解鋁企業加快產能的投放和復產,短期內產能增速緩慢,供應壓力尚未顯現;需求方面,鋁錠首現累庫,7月11日電解鋁現貨庫存104.2萬噸,相比7月8日增加2萬噸,去庫結束,尤其以鋁型材消費爲代表的南海地區鋁錠出庫回落明顯,且近期成本端氧化鋁價格仍有下跌空間,因此三季度隨着供應壓力的擡升和消費淡季的鋁需求走弱,中長期鋁價將繼續承壓下行,維持逢高沽空策略,前期空單繼續持有。

7月12日弘業期貨金屬早評

有色:美國6月CPI同比 1.6%,預期 1.6%,前值1.8%。美國6月核心CPI同比 2.1%,預期 2%,前值 2%。美國核心CPI創近一年半以來最大增幅。美國7月6日當周初請失業金人數(萬),前值:22.2,預期:22.1,公布:20.9。隔夜美國CPI和就業數據均超預期,美聯儲7月底大概率降息25基點,降息50基點概率極小。隔夜美元探底回升大幅震蕩後小跌,有色金屬衝高回落。隔夜倫銅高開低

7月11日弘業期貨有色金屬日報

今日倫銅小幅低開,在 20 日均線上方窄幅震蕩,滬銅今日大幅跳空高開,震蕩上行收小陽,收於 20 日均線下方。滬銅成交持倉均下降,今日大漲後市場信心不足,短期可能出現 46500 附近震蕩行情。滬銅上方壓力 47000,下方支撐 45620。今陰線,跌破 20 日均線支撐。滬鋁成交上升持倉下降,短期衝高動能不足,中期可能延續震蕩行情。滬鋁上方壓力 60 日均線 14000,下方支撐 13500。

7月11日南華期貨有色金屬早評

宏觀方面,美聯儲主席鮑威爾周三表示,對貿易政策和全球經濟疲軟的擔憂“繼續打壓美國經濟前景”,美聯儲準備“採取適當行動”來維持長達十年的經濟擴張。其暗示對降息持開放態度。市場對降息前景的預期得到強化,美元走弱支撐金屬。而且中美兩國貿易談判代表周二進行通話,市場對貿易前景有所期待。近日中國信貸、貿易等經濟數據也將陸續公布,銅價能否繼續上行也將受此影響。供需方面,今年以來持續不斷的擾動事件導致加工費跌至60美元/噸以下,逼近冶煉廠成本線,但缺少檢修影響,冶煉廠產量逐漸釋放,且終端需求仍處下行趨勢,加之淡季來臨,銅庫存去庫放緩,LME交倉壓力增加。策略上,建議追多需謹慎。

7月11日銅冠金源期貨銅鋅鉛早評

短期來看,降息無疑將推動銅價上漲,但是中長期來看,降息也屬於逆周期操作,背景依然是經濟下行壓力,這對於中長期銅價走勢來說並不利好。因此,銅價看跌的觀點不會修正,但是短期需要規避反彈勢頭。預計今日銅價在 46300-46800 元/噸之間窄幅運行。

7月11日長江期貨有色金屬早評

 Chuquicamata 銅礦工人最終接受Codelco合同方案結束兩周罷工。2019年6月,中國電線電纜企業平均開工率89.70%,環比減少2.36%,同比增加6.26%。銅短期仍受宏觀因素主導,基本面關注下遊需求及廢銅市場表現,在不出現大的宏觀幹擾下價格被相對低估。

7月11日方正中期有色金屬早評

昨日滬鋁主力合約 AL1908 低開高走,全天震蕩走強。隔夜美元指數高位盤整,原油價格再度上行,倫鋁同步上漲。現貨方面,長江有色金屬鋁錠報價上漲 10 元,現貨轉爲平均升水維持在 5 元。從盤面上看,資金呈流入態勢,交易所主力空頭增倉較多,夜盤高開低走,建議可適量逢高加空。
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