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鉛周報

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861 鉛周報

2020年12月26日瑞達期貨滬鉛周報

本周滬鉛主力2102合約探底回升,波動劇烈。周初連續兩日重挫,創下兩個月以來低位14125元/噸,空頭氛圍大增。而後止跌反彈,部分修復跌幅,但仍表現較弱。周初英國疫情升級,新冠毒株變異,全國封鎖,市場避險情緒來襲,加之美元指數止跌反彈使得市場承壓,本身基本面疲弱,下遊消費清淡,空頭乘機而入。不過隨着美國共和黨領袖表示達成經濟刺激計劃,加之疫情

2020年12月21日美爾雅期貨鉛周報

周內鉛初端消費保持平穩,電動蓄電池企業成品累庫壓力有所上升,但考慮到春節前的補庫,企業開工率暫未有調整計劃。整體終端消費目前仍能維持現狀,暫無惡化跡象。鉛價的核心驅動仍在供應端和板塊影響。周初供給端過剩壓力凸顯促使鉛價進一步回調,但精廢價差的收窄和有色板塊的提振使鉛價獲得一定支撐並有所修復。目前再生鉛生產仍處於擴張期,周度開工率環比增1%至54.1%。再生鉛產能彈性不減,冶煉仍保有一定利潤。當前鉛消費處於季節性淡季,供給端增量進一步釋放的壓力並未看到減輕的跡象。周內鉛錠社庫連續八周保持累庫趨勢,周環比增加0.69萬噸至5.71萬噸。鉛基本面對價格仍將持續產生壓制。即便短期鉛價無法完全擺脫其它金屬影響,但也缺乏持續上行的客觀條件。
2020-12-21 10:32:08 鉛周報 鉛價分析 美爾雅期貨

2020年12月21日銅冠金源期貨鉛周報:再生鉛成本支撐,鉛價低位區間運行

整體來看,供應端壓力有所加大,社會庫存連續八周增加,基本面總體偏弱。盤面看,資金熱情消退,短期鉛價走勢回歸基本面,受再生鉛成本支撐,下方回調空間有限,然供應壓力增加現在上方空間,短期或維持區間 14500-15300元/噸震蕩運行,後期關注北方大氣污染及南方電力供應緊張對企業生產的影響。

2020年12月19日瑞達期貨滬鉛周報

本周滬鉛主力 2101 合約探底回升,在基本金屬普漲下,鉛價表現仍相對較弱。間中國及歐美公布工業產出增加值均好於預期,美聯儲維持利率不變,同時市場關注美國經濟刺激計劃,預期較爲樂觀支撐基本金屬。現貨方面,滬鉛庫存連增 9 周,同時下遊消費較弱,基本面疲弱。不過臨近周末持貨商報價堅挺,現貨市場貼水收窄,下遊逢低採購熱情好轉,蓄企適量備貨,市場成交略有好轉。展望下周,需預期在宏觀氛圍尚可的支撐下,鉛價下方支撐猶存。
2020-12-19 09:01:24 鉛周報 鉛價分析 瑞達期貨

2020年12月14日美爾雅期貨鉛周報

周內鉛初端消費保持平穩,電動蓄電池企業生產未進一步調整,考慮到年底蓄企衝量需求,目前整體消費支撐尚在,暫無惡化預期。我們認爲當前鉛價仍然無法完全擺脫其它金屬的帶動及影響,由於鉛自身基本面維持弱勢對價格修復形成明顯拖累。周內現貨維持貼水成交,精廢價差穩中趨擴至350元/噸。安徽、天津等地新建再生鉛產能陸續投放,社庫出現七連增,且累庫幅度在擴大,周內環比增加0.95萬噸至5萬噸。再生鉛利潤周內進一步修復,現階段供給端預計仍處於放量時期,國內鉛庫存或將進一步累庫。鉛價缺乏持續上行的客觀基礎,中長期價格重心或將進一步下沉,但考慮到短期資金和其它金屬影響,我們認爲鉛價下周可能難以深跌,價格或仍存一定支撐。預計下周滬鉛主力合約波動區間在14500-15300元/噸。
2020-12-14 11:02:05 鉛周報 鉛價分析 美爾雅期貨

2020年12月14日銅冠金源期貨鉛周報:基本面主導,短期寬幅震蕩

整體來看,供應增加預期增強。下遊消費變現平穩,庫存持續累積,基本面總體偏弱。盤面看,資金熱情消退,短期鉛價走勢回歸基本面,受再生鉛成本支撐,下方回調空間有限,然上行動能亦不強,短期或維持區間 14700-15300 元/噸震蕩運行。

12月12日瑞達期貨鉛周報

本周滬鉛主力 2101 合約震蕩微跌,於主要均線交織處運行,在基本金屬普漲下,鉛價表現相對較弱。周期間市場關注美國經濟刺激計劃,同時國內出口及社融數據向好,此外歐洲央行經濟刺激計劃加碼,市場流動性充足,整體宏觀氛圍較爲偏多。現貨方面,滬鉛庫存連增 9 周,此前天氣影響供應冶煉恢復使得鉛價持續承壓。下遊觀望情緒再次升溫,採購興致不高,交投數量有限,貿易市場交投氛圍欠佳,成交表現清淡。展望下周,需關注美國經濟刺激計劃進展,預期在宏觀氛圍尚可的支撐下,鉛價仍有望表現穩定。
2020-12-12 09:02:03 鉛周報 鉛價分析 瑞達期貨

12月7日銅冠金源期貨鉛周報:短期鉛價回歸基本面,但未擺脫有色板塊影響

整體來看,當前再生鉛檢修仍支撐鉛價,但後期隨着環保及北方暴雪影響減弱,供應存恢復預期。當前下遊消費總體偏弱,庫存連續六周增加,基本面總體偏弱。盤面看,前期鉛價受外盤及有色股指上修提振爆發性上漲,然情緒回落後走勢重回基本面。不過當前宏觀維持向好,美元走跌,預計有色板塊回調有限,加之再生鉛成本的底部支撐,預計鉛價下跌空間有限,關注 14500 元/噸附近支撐。

2020年12月6日美爾雅期貨鉛周報

周內鉛初端消費預期有所走弱,終端蓄電池更換需求仍表現清淡,電動蓄電池板塊因成品庫存累庫壓力上升導致部分中小蓄企調降開工率,汽車和通信板塊蓄電池企業開工率基本維持平穩。下遊採購仍按需爲主。考慮到年底蓄企衝量需要,初端消費整體支撐尚在,暫未看到明顯惡化趨勢。隨着鉛價修復帶動再生鉛企業利潤以及原料廢電瓶供應的改善,再生鉛彈性周內進一步釋放,周內鉛社庫連續六連增,交易所鉛錠庫存累庫3219噸,凸顯當前鉛供需過剩壓力增大。周內有色板塊其它金屬漲勢放緩,鉛價回歸到基本面驅動,出現高位回落。周內精廢價差先揚後抑,雖然從長周期來看鉛價重心逐步下沉或將不可避免,但短期出現鉛錠大幅過剩的事實可能也難以看到。我們認爲當前鉛價的走勢無法完全擺脫其它金屬的帶動及影響。短期繼續承壓調整,但底部或有支撐。
2020-12-06 20:32:14 鉛周報 鉛價分析 美爾雅期貨

12月4日瑞達期貨鉛周報

本周滬鉛主力 2101 合約衝高回落,周一觸及 9 月 2 日以來新高,後高位回調四連陰。周初中國公布制造業 PMI 數據向好,同時美元指數延續弱勢,基本金屬延續衝高。不過隨後在地緣政治風險升溫,美國制裁中國進出口公司,美元指數低位回升使得部分多頭獲利了結。然而美國提出經濟刺激計劃,加之美元指數重回跌勢則對基本金屬構成一定支撐。現貨方面,北方暴雪天氣影響減弱,供應恢復預期。煉廠小幅下調報價,下遊觀望情緒仍存,少量剛需採買爲主,市場成交維持清淡。展望下周,需關注美國經濟刺激計劃進展,預期在宏觀氛圍尚可的支撐下,鉛價回調空間有限。
2020-12-04 20:23:05 鉛周報 鉛價分析 瑞達期貨

11月30日一德期貨鉛周報

受整個大環境偏多影響,近期鉛價也相對強勢,由此使得再生鉛虧損修復,再生鉛冶煉企業陸續出現復產動向,當前原生鉛煉廠供貨穩定,但近期北方地區暴雪天氣頻發,一定程度影響鉛精礦、鉛錠以及廢料的運輸。另一方面由於消費市場並沒有明顯起色,部分蓄企原料庫存尚有盈餘,在鉛價上漲後多持觀望慎採狀態。消費無亮點一定程度或抑制鉛市上漲高度。
2020-11-30 10:32:05 鉛周報 鉛價分析 一德期貨

11月30日銅冠金源期貨鉛周報:有色板塊總體偏強,鉛價延續估值修復

整體來看,環保預期再起,再生鉛檢修企業增加,但後期隨着環保及北方暴雪影響減弱,供應存恢復預期。當前下遊消費偏弱,庫存持續累積,基本面總體偏弱。但短期滬鉛受海外帶動及有色估值上修帶來的補漲邏輯仍存,以逢低短多思路對待。

11月28日瑞達期貨鉛周報

本周滬鉛主力 2101 合約衝高回落,一度觸及 9 月 4 日以來新高,後陷入盤整態勢,多空交投明顯。周初歐美主要經濟體公布制造業 PMI 基本好於預期,不過同時美元指數低位回升打壓市場。隨後投資者關注美國經濟刺激計劃,美元指數重回跌勢則對基本金屬構成支撐,整體宏觀氛圍尚可。而基本面上,國際鉛鋅研究小組公布數據顯示鉛市供應過剩量擴大,持貨商維持貼水出貨,下遊延續觀望,蓄企少量購買,終端消費暫無亮點,成交依然較爲清淡。展望下周,需關注美國經濟刺激計劃進展,預期在宏觀氛圍尚可的支撐下,鉛價表現或維穩。
2020-11-28 09:02:23 鉛周報 鉛價分析 瑞達期貨

11月23日一德期貨鉛周報

本周鉛價整體運行重心逐步上移,隨着鉛價上漲,再生鉛虧損修復,再生鉛冶煉企業陸續出現復產動向,當前原生鉛煉廠供貨穩定,但近期北方地區暴雪天氣頻發,一定程度影響鉛精礦、鉛錠以及廢料的運輸。預計下周鉛錠社會庫存增速放緩,因此帶動市場看漲情緒提升。另一方面由於消費市場並沒有明顯起色,部分蓄企原料庫存尚有盈餘,在鉛價上漲後多持觀望慎採狀態。消費無亮點一定程度或抑制鉛市上漲高度。
2020-11-23 12:03:58 鉛周報 鉛價分析 一德期貨

11月23日瑞達期貨鉛周報

本周滬鉛主力 2012 合約先抑後揚,周五強勢飆升日漲逾 4.66%,創下 9 月 10 日以來新高,多頭氛圍上升。周初疫苗利好消息部分抵消海外避險情緒,整體宏觀氛圍尚可,不過鉛市下遊消費延續淡季,加之 LME 鉛庫存跌勢止跌走高則限制其上漲動力。然而周邊金屬的帶動下,以及美元指數延續弱勢支撐,鉛價跌勢有限。臨近周末,美國參議院共和黨同意就經濟刺激重啓談判提振市場,同時 WBMS顯示 1-9 月鉛市供應由過剩轉爲短缺則爲鉛價構成提振。基本面上,價格上行抑制下遊採興,蓄企畏高觀望,市場詢價寥寥,市場成交較爲寡淡。展望下周,需關注美國經濟刺激進展,預期在宏觀氛圍尚可的支撐下,鉛價有望表現堅挺。
2020-11-23 09:04:03 鉛周報 鉛價分析 瑞達期貨

11月23日銅冠金源期貨鉛周報:鉛價修復性補漲,短期延續強勢

上周滬鉛期價前半周期價震蕩偏弱,周五期價強勢拉漲,突破萬五一線。基本面來看,歐美疫情仍較嚴峻,但尚未對海外礦山構成顯著影響,總體供應維持環比增加的態勢。國內北方暴雪或限制礦山產出及原料運輸,目前原生鉛煉廠生產仍較穩定,後續關注原料供給。上周河南地區重污染天氣預警取消,部分再生鉛恢復生產,但部分企業因環保限制減產延長至年底,此外內蒙地區部分煉廠因暴雪被動減產。下遊方面,鉛蓄電池市場終端消費表現一般,尤其是電動自行車蓄電池更換需求漸淡,經銷商採購積極性下降,不過儲能電池受海外需求上升帶動企業出口訂單向好,後期關注低溫天氣是否構成季節性消費提振。整體來看,鉛價反彈帶動再生鉛企業利潤修復,加速企業復產,不過區域性環保及內蒙暴雪限制部分企業生產,下遊處於淡季,消費好壞參半,基本面表現一般。短期鉛價上漲更多得益於對外盤及其他基金屬的修復性補漲,從技術形態上看,向上空間開啓,短期或延續偏強運行。

11月23日美爾雅期貨鉛周報

周內RCEP協議的籤署將有助於增強國內出口的穩定性,四季度地產和基建保持了較強韌性有助於提升市場對有色板塊的整體估值,後期需關注國內貨幣政策正常化節奏對制造業投資周期的啓動和地產投資可持續性是否會形成影響。基本面:周五滬鉛出現暴力拉升,背後的邏輯是資金在消息面提振和板塊估值修復的炒作下的集中發力。由於鉛鋅爲伴生礦,四季度鋅原料礦供應趨緊的預期傳導至鉛,隨着鋅價突
2020-11-22 21:03:24 鉛周報 鉛價分析 美爾雅期貨

11月16日銅冠金源期貨鉛周報:再生鉛利潤修復,鉛價難持續上漲

整體來看,鉛價反彈帶動再生鉛企業利潤修復,或加速企業復產,供應量將逐步增加,下遊處於淡季,消費好壞參半,暫難有較強提振。鉛價尚不具備持續上漲的動能,多單謹慎持有,關注再生鉛企業復產情況。

11月16日美爾雅期貨鉛周報

鉛周報20201115.pdf宏觀:國內10月實體融資需求仍在改善,隨着經濟回升,貨幣政策將逐步回歸常態。美元指數周內止跌企穩,美國財政刺激帶動的通脹預期回升短期或難以繼續成爲市場關注的焦點。基本面:當前蓄企開工率繼續保持穩定,下遊採購延續剛需,電池更換需求並無亮點,市場消費預期沒有看到改善跡象。電動蓄電池企業成品累庫壓力仍大,後期不排除部分中小蓄企開始減產。周內精廢價差環比走擴75元至275元/
2020-11-16 09:02:27 鉛周報 鉛價分析 美爾雅期貨

11月14日瑞達期貨鉛周報

本周滬鉛主力 2012 合約止跌反彈,創下一個月來高點,多頭增倉提振。周初美國總統大選不確定性基本消化,同時疫苗傳來利好消息提振市場,而隨着海外疫情持續,美元指數止跌走高,加之國內公布社融數據不及預期部分限制鉛價漲勢。基本面上,LME 鉛庫存延續下滑,國內下遊畏高謹慎採買情緒較差,再生企業對原料需求相對旺盛,需求有所分流,日內市場交投欠佳成交一般。展望下周,需關注海外疫情進展,及美國總統大選後經濟刺激計劃,整體宏觀氛圍多空因素交織。
2020-11-14 09:01:09 鉛周報 鉛價分析 瑞達期貨
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