本周滬鉛主力合約期價震蕩走勢。海外能源危機對鉛行業影響有限,但全球鉛精礦仍偏緊供應;國內原生鉛煉廠逐漸復產,但高溫限電導致湖南地區大規模煉廠停產粗鉛,原生鉛產量增長減速;限電政策同樣影響部分再生鉛煉廠停產,安徽、河南等地區均受到影響,再生鉛產量增長受限。下遊,鉛蓄電池限電影響周度開工小幅下降,終端汽車產銷有持續增長預期,總體需求旺季仍存。庫存上,據SMM調研,截止8月26日,SMM五地鉛錠庫存總量至6.72萬噸,較上周五(8月19日)環比下降9300噸,限電對供應端的影響大於需求端。操作上建議滬鉛pb2210合約短線於14900-15250區間低買高拋,參考各50點止損,注意風險控制。