上周滬鉛期價期價大幅反彈，突破萬六一線。近期河南雲南等短暫限電後，企業生產基本恢復，影響有限。
河南暴雨，對當地原生鉛及再生鉛生產影響不大，但對企業原料及成品運輸構成一定影響，這也限制了社會庫存增速。而河南暴雨導致當地汽車受損嚴重，或對後期區域蓄電池需求帶來部分增量，同時當前鉛蓄電池市場略有改善，電動自行車蓄電池企業訂單穩中有增，其電池庫存壓力亦是轉降，生產積極性尚可，而汽車蓄電池市場消費改善有限，加之電池售價上調困難，多數企業開工維持在70-90%。此外，歐洲最大鉛冶煉廠暫停生產，且倫鉛庫存不斷下滑，現貨升水重回 20 美元/噸左右，導致軟逼倉再現，倫鉛大幅反彈帶動滬鉛跟漲。
但考慮到當前國內庫存高企，且鉛價反彈至萬六上方或吸引套保盤入場，滬鉛跟漲持續性有待考驗，後期倫鉛關注持倉變化，滬鉛關注 16500 元/噸附近壓力。
2021年第30周銅冠金源期貨鉛周報
