倫鉛衝高回落，滬鉛震蕩反彈，市場整體上反彈中。庫存方面，昨日LME鉛庫存12.04萬噸（-1125），SHFE倉單庫存20435噸（-277）。產業上，11月05日，鉛錠社會庫存爲27.02千噸，較少480噸。海外由於再度封鎖，電池置換型需求回升緩慢，供應過剩態勢仍延續。供應端，原生鉛國內冶煉廠檢修陸續結束恢復生產，供應整體過剩，再生鉛企業受廢電瓶難採及部分虧損影響，10月中旬以來陸續出現減停產情況，並且減產仍在持續。需求端，下遊電動蓄電池市場終端消費暫無改善，部分經銷商庫存超過一個月，再生精鉛貼水維持，企業僅按照剛需採購。整體上，消費支撐較爲有限，鉛價依然偏弱震蕩爲主，再生鉛減產數量成爲價格回升主導因素。建議超跌反彈後，可等待逢高拋空機會。
