鉛周報摘要:
現貨市場：上周現貨鉛主流成交區間在15250-15550元/噸。本周期鉛延續下跌行情，原生再生價差保持在平水附近，蓄電池企業按需採購；原生鉛市場，由於鉛價持續走低，煉廠出貨情緒不高，多以長單爲主，原生鉛煉廠延續升水報價。再生鉛方面，鉛價持續走弱，企業生產利潤受到擠壓，這或將影響未來再生鉛企業生產積極性。
庫存情況：上周,上期所鉛倉單小幅下降427噸至28,535噸。滬鉛價格整體依舊呈現出震蕩偏弱之格局，而後半周隨着下遊蓄電池企業詢價逐漸增多，採購出現略微好轉，並且伴隨金屬板塊整體反彈的背景下同樣呈現處些許回升，不過由於當下庫存水平仍然處於相對較高位置，並且蓄電池採購復蘇的持續性仍難保證，因此後市鉛價或仍將面臨較大的壓力。
進口盈虧情況：上周人民幣出現85個基點的下調至7.0383，而上周鉛價格依舊呈現出下跌的態勢，需求的持續不振，而供給端的影響目前又相對較爲無力，因此使得國內鉛價格相較於外盤持續呈現出偏弱的格局，進口盈利窗口打開的概率依舊很小。
再生鉛情況概述：上周再生精鉛與原生鉛價差擴回落至-25元/噸。不過這更多的是由於此前再生鉛利潤水平被嚴重壓縮，致使貨源緊缺，使得價差逐漸回歸，而再次過程中，由於再生鉛價格優勢逐漸失去，使得原生鉛再度受到青睞，從而激發了煉廠的開工情緒，但是在需求持續慘淡的情況下，供應則顯得相對過剩，致使鉛價格始終處於相對偏弱的格局之中。
蓄企情況概述：據SMM調研，上周（12月2日—12月6日）SMM五省鉛蓄電池企業周度綜合開工率爲57.56%，較此前一周周環比下降0.2個百分點。 據了解，隨鉛價持續走弱，鉛蓄電池業內普遍呈現出強烈的避險情緒，經銷商僅以剛需採購，而企業爲避免電池庫存累增，頻繁對不同型號電池進行階段性促銷，同時中大型企業年末慣例衝量表現平平，對鉛價的備庫計劃亦是延後。
操作建議：
單邊：謹慎偏空
套利：多外盤 空內盤
期權策略：賣出虛值看漲期權
後市關注重點：
宏觀因素影響
12月8日華泰期貨鉛周報
